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一个protective put由一个long stock和一个long put组成，收益可用如下的图表示：
根据put call parity，
，所以long stock + long put等价于现值为$Ke^{ - rT}$的现金 + long call。
在之前的IBM股票期权的例子中，使用QuantPlus Analytics，把期权类型改成put,我们得出put的价格是2.57285，股价为132.91，则初始投资为$131.61+2.57285=134.18$
在时间$T$时，收益类似一个long call。
用QuantPlus Analytics可以得出如下的图，其中横坐标是行权日期的股价，纵坐标是行权日期的利润。
