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从这篇文章开始，我们将介绍一系列的期权交易策略，并通过QuantPlus Analytics实现策略的制定。

为了叙述方便起见，我们给出如下定义。

long stock：长头寸股票

short stock：短头寸股票

long call：长头寸欧式看涨期权

long put：长头寸欧式看跌期权

short call：短头寸欧式看涨期权

short put：短头寸欧式看跌期权

一个Writing covered call由一个long stock和一个short call组成，收益可用如下的图表示：

根据put call parity， ，long stock + short call等价于现值为$Ke^{ - rT}$的现金 + short put。

在之前的IBM股票期权的例子中，call的价格是14.36679，股价为132.91，$S{e^{ - \delta T}} = 132.91 \cdot {e^{ - \frac{{92}}{{365}} \cdot 0.0391}} = 131.61$则初始投资为131.61 － 14.36679 = 117.24。在时间$T$时，收益类似一个short put。

用QuantPlus Analytics可以得出如下的图，其中横坐标是行权日期的股价，纵坐标是行权日期的利润。